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美式期权 (American-Style Option)
一种可以在购买日与到期日之间任何时间履约的期权合约。大部分场内交易的期权是美式期权。

套购 (Arbitrage)
职业交易商同步买进与卖出同样的或相等的证券以求无风险盈利的过程。 又见风险套购 (Risk Arbitrage).

要价 (Ask Price)
卖家所出的,出售一种期权或股票的价格。

转让书(Assignment)
期权卖方所给的履约通知的收据,它使得他必须履行按特定的定约价出售(在看涨期权中)或买进(在看跌期权中)标的证券的义务。

平价(At-the-money)
一手期权当其定约价等于其标的股票的市场价时是平价的。

自动履约 (Automatic Exercise)
一种期权清算公司为保护溢价期权持有者利益的而采取的保护措施,在溢价期权过期时,期权清算公司自动为期权的持有者履约。

平均值下移(Average Down)
用低价买进更多证券,以降低持有者的平均成本。(平均值上移:用高价买进更多证券。)

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看空(Bearish)
一个形容词,它描述一种预计在总的市场或某一标的股票里,或是同时在两者中价格要下跌的意见或看法。 又见看多(Bullish).

熊市套利(Bear Spread)
一种期权策略,它在标的股票下跌时获得最大盈利,在股票价格上涨时承担最大风险。这种策略可以借看跌期权或者看涨期权得以贯彻。在这两种情况里,都是买一手较高定约价的期权,再卖一手较低定约价的期权,两手期权一般有相同的合约到期日。又见牛市套利.(Bull Spread)

贝塔系数(Beta)
用以衡量一种股票的,同整个股票市场的运动相互联系的运动的一种系数。贝塔系数与波动性不同。又见标准离差(Standard Deviation)波动性(Volatility).

买价(Bid Price)
一个买家愿意出的,用以买一种期权或股票的价格。

盒式套利(Box Spread)
一种类型的套购,在其中,为了设立一个接近无风险的头寸而做有一手牛市套利和一手熊市套利。套利的一手用的是看跌期权,另一手用的是看涨期权。这种套利可以两者都是借贷套利(看涨牛市套利相对看跌熊市套利),或者两者都是信用套利(看涨熊市套利相对看跌牛市套利)。

收支相抵点(Break-Even Point)
一个策略的既不赢钱也不输钱的股票价格。它一般同这一策略所涉及的期权在合约到期时的结果有关。一个"能动的" 收支相抵点随着时间的消逝而变化。

通盘(Broad-Based)
一般指一种由相当数量的股票或不同工业部门的股票构成的指数。又见窄盘(Narrow-Based).

看多(Bullish)
它描述一种预计总的市场或某一证券的价格要上涨的意见或看法。又见 看空(Bearish).

牛市套利 (Bull Spread)
一种期权策略,它在标的证券上涨到足够程度时获得最大盈利,在证券跌得深到一定程度时承担最大风险。它是买一手较低定约价的期权,同时卖一手较高定约价的期权,两手期权一般有相同的合约到期日。看跌期权或者看涨期权都可以用于这一策略。 又见熊市套利(Bear Spread).

蝶式套利(Butterfly Spread)
一种期权策略,它的风险有限,盈利也有限,是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。它牵涉到三个定约价,两个最高的用在一手套利里,两个最低的用在相反的那手套利里。这一策略可以由看跌期权或者看涨期权构成;有四种不同的组合期权的方法可以建立同样的基本头寸。

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日历套利(Calendar Spread)
一种期权策略,卖出一手短期期权,买进一手长期期权,两者的定约价相同。可以用看跌期权,也可以用看涨期权。

日历多空套做或组合(Calendar Straddle or Combination)
日历套利(Calendar Spread).

看涨期权 (Call)
一种期权合约,它给持有者以权利,在一固定的时间内,按一特定的价格买进其标的证券。又见看涨期权.

资本加权指数(Capitalization-Weighted Index)
一种股票指数,它是由把指数中每一个别股票的资本(浮动量乘以价格)相加,再除以除数而计算出来的。市场价值最大的股票在指数中有最大的加权量。又见浮动量(Float), 除数(Divisor).

封顶式期权(Capped-Style Option)
一个封顶的期权是一手有盈利上限的或封顶价格的期权。封顶价格对看涨期权来说是定约价加上一个封顶间距,对看跌期权来说是定约价减去一个封顶间距。在关盘时,如果标的证券达到或高于(对看涨期权),或者达到或低于(对看跌期权)期权的封顶价格,封顶期权将自动履约。

附带成本 (Carrying Cost)
为建立一个头寸而造成的负债余额所支付的利息。

基于现金 (Cash-Based)
指在履行或指派时以现金结算的期权或期货。没有任何实物现货,无论是股票还是商品,被领取或交割。

CBOE
芝加哥期权交易所(The Chicago Board Options Exchange),美国第一个挂牌交易股票期权的交易所。

种类 (Class)
一个用来概括同一标的证券的所有看涨期权和看跌期权之合约的术语。.

期权种类 (Class of Options)
同一标的证券的同样类型(看涨或看跌)和同样履约方式(美式,欧式或封顶)的期权合约。

平仓购入(Closing Purchase)
一种交易,在其中购买者的用意是减少或取消在一既定期权系列中的空头头寸。

平仓销售(Closing Sale)
一种交易,在其中销售者的用意是减少或取消在一既定期权系列中的多头头寸。

平仓交易(Closing Transaction)
一种减少投资者头寸的交易。平仓买进交易减少空头头寸,平仓卖出交易减少多头头寸。又见加仓交易(Opening Transaction).

担保物 (Collateral)
可用作保证金的证券的抵押价值,通常用于资助出售无担保的期权。

组合 (Combination)
多空套做(Straddle)以外的,任何同时包括看涨期权和看跌期权的头寸。

商品期货(Commodities)
期货合约(Futures Contract).

条件订单(Contingent Order)
一种只有在另一条件出现时才会被执行的订单;例如,"在股票52或更低时卖出十月45看涨期权7-1/4 "

转换套购 (Conversion Arbitrage)
一种无风险的交易,在其中,套购者买进标的证券,买进一手看跌期权,并且卖出一手看涨期权。这些期权有着相等的条件。又见反向套购(Reversal Arbitrage).

转换率(Conversion Ratio)
可转换证券(Convertible Security).

换转看跌期权(Converted Put)
合成看跌期权(Synthetic Put).

可转换证券 (Convertible Security)
一种可转换为另一种证券的证券。一般来说,可换债券和可换优先股可以转换成同一公司的标的股票。债券和优先股可以转换成共有股的股份比率称为转换率。

补进 (Cover)
作为平仓交易买回始初卖出的期权。

持保的(Covered)
如果一手期权的卖主在标的证券中还一股对一股地持有同该期权相反的市场头寸,这个售出的期权就是持保的。也就是说,如果一手空头的看涨期权的卖主拥有其标的股票,该期权是持保的;如果一手空头的看跌期权其标的股票在该帐户中也是卖空,该期权也是持保的(为保证金的目的)。此外,一手空头的看涨期权是持保的,如果它的帐户同时也按与空头看跌期权相同的或更低的定约价买进另一手同一标的证券的看涨期权。一手空头的看跌期权是持保的,如果在它的帐户里还买有一手定约价与空头看跌期权相同或更高的看跌期权。

持保看涨期权出售 (Covered Call Option Writing)
一种策略,在其中,出售者卖出一手看涨期权,与此同时,在其标的证券中拥有一个相等的头寸。或者这样一种策略,在其中,出售者卖出一手看跌期权,与此同时,在其标的证券中有一相等的空头头寸。

持保看跌权出售(Covered Put Write)
一种策略,在其中,出售者卖出一手看跌期权,与此同时,在相等股份的标的证券上卖空。

持保多空套做出售(Covered Straddle Write)
一个用来描述这样一种策略的术语,在这个策略中,投资者拥有某种标的证券,同时就该证券出售多空套做。这不是一个真正持保的头寸。

信用 (Credit)
一个帐户中所收到的钱。信用交易是这样一种交易,在其中,净销售收入大于净购买支出(成本),因而带钱给该帐户。 又见债务(Debit).

周期(Cycle)
适用于不同期权种类的合约到期日。周期有三种:一月/四月/七月/十月,二月/五月/八月/十一月,以及三月/六月/九月/十二月。

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债务(Debit)
一种开销,或者说,从一个帐户中付出的钱。债务交易是净成本大于净销售收益的交易。又见信用(Credit).

交付(Deliver)
从一个个人或公司那里取走证券转交给另一个人或公司。被指派的看涨期权的卖主必须把股票交付给履约的看涨期权的持有者。履约的看跌期权的持有者必须把股票交付给被指派的看跌期权的卖主。

交割(Delivery)
履行普通股看涨期权的转让或普通股看跌期权的履约的过程。无论是哪种情况,股票都被交付了。在期货里,它指的是把实际商品从期货合同的卖方转交给买方的过程。等额交割指的是这样一种情况,在其中,交割可以由任何各种各样的,相似的,互相相等的实体构成(譬如,不同票面利率的长期债券)。

代尔塔(Delta)
标的实体价格的每一点数的变化所引起的期权价格的变化。看涨期权的代尔塔是正值的;看跌期权的代尔塔是负值的。从技术上来说,代尔塔是衡量期权价格即刻变化的参数,因此,即使是标的实体价格中不足一个点数的变化,也会导致代尔塔的变化。

代尔塔套利 (Delta Spread)
一种比率套利,它是利用相关期权的代尔塔而建立的一种中立头寸。这一中立的比率是由用卖出期权的代尔塔除以买进期权的代尔塔而决定的。又见比率套利(Ratio Spread)代尔塔(Delta).

储存信托公司 [Depository Trust Corporation (DTC)]
一家为会员机构储存证券的公司。储存信托公司一般为期权的卖方所用。在它储存的证券被指派时,储存信托公司方便和担保了标的证券的交割。

衍生证券(Derivative security)
一种金融证券,它的价值部分是由另一证券,即标的证券,的特征和价值所决定的。

对角套利 (Diagonal Spread)
任何套利其中买进期权的合约期长于卖出期权的合约期并且有着不同的定约价。典型的对角套利有对角牛市套利,对角熊市套利和对角蝶式套利。

贴现 (Discount)
当一手期权的交易价低于其内涵价值时,它是在做贴现交易。当一手期货的交易价低于其标的商品或指数的价格时,它是在做贴现交易。又见内涵价值(Intrinsic Value)持平(Parity).

贴现套购 (Discount Arbitrage)
一种无风险套购,其中买有一手贴现期权,同时就标的证券持有一对立头寸。套购者可以按贴现买进一手看涨期权,同时出售该标的证券(基本看涨期权套购),也可以按贴现买进一手看跌期权,同时买入该标的证券(基本看跌期权套购)。又见贴现(Discount).

委托权(Discretion)
限价订单 (Limit Order)不为市场所限订单(Market Not Held Order).

除数 (Divisor)
一个用来计算指数的数学上的定量。它始初只是个任意的数目,用来把指数约化为使用方便的小数字。而后,除数根据分股(价格加权的指数)或增加发行的股票(资本加权的指数)而修正。

下行保护 (Downside Protection)
一般用在持保看涨期权的出售中,这是防备亏损的保护垫,用以防备售出看涨期权的标的股票价格下跌。它也可以用距离来表示,也就是还有多远股票会跌到使整个头寸成为亏损的距离(一个相等于期权权利金的数量)。它还可以用现行股票价格的百分比来表示。又见持保看涨期权出售(Covered Call Write).

能动的 (Dynamic)
用于期权策略,描述在时间流动和价格变化中所作的分析。这同在该策略的期权合约到期时所作的分析是相反的。能动的收支相抵点是随时间而变化的收支相抵点。能动的后续措施是随着证券价格变化,期权价格变化或时间变化而变化的后续措施。

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提前履约(指派)[Early Exercise (assignment)]
在合约到期日以前将期权合约履约或转让。

信用证 (Escrow Receipt)
一种银行签发的收据,以证明一个顾客(一手看涨期权的卖方)确实拥有该股票,因而这手看涨期权是持保的。

欧式履约 (European Exercise)
一种期权的特征,它限定该期权只能在它到期时履约。因此,在这类期权里不会有提前指派。

除息 (Ex-Dividend)
股票的价格由于股息分红而降低的过程。除息日(ex-date)是价格降低的那一天。拥有股票的投资者在除息日会收到股息,卖空股票的投资者则必须支付股息。

普通股期权 (Equity Options)
普通股个股的期权。又见非普通股期权(Non-Equity Option).

欧式期权 (European-Style Options)
一种只能在合约到期前一段特定时间内履约的期权合约。

履约 (Exercise)
执行期权持有者拥有的,买进(在看涨期权里)或卖出(在看跌期权里)期权标的证券的权利。

履约量限制 (Exercise Limit)
对一个持有者在一段固定的时间内可以履约的合约量的限制。该限制是由相关的期权交易所设立的,其目的是防止一个投资者或一组投资者在一种股票上"垄断"市场。

履约价 (Exercise price)
期权合约的一项条件,期权持有者可以据以购买或出售该期权标的证券的价格。这是看涨期权的持有者可以用来履约买进标的证券,或看跌期权的持有者可以用来履约出售标的证券的价格。对挂牌期权来说,履约价就是定约价(Striking Price)。又见履约(Exercise).

履约结算金额(Exercise settlement amount)
期权履约价同指数在履约通知书递交当日的结算价值之间的差额,乘以指数的乘数。

预期回报 (Expected Return)
一种涉及股票价格统计分类的,复杂的数学分析,这是一个投资者预期的,在一段历史时期内多次地做完全一样的投资时可以得到的回报。

合约到期周期(Expiration cycle)
合约到期周期同某一特定标的证券的期权的到期日子有关。除了长期期权(LEAPS®)之外,每个既定的期权都会被指定到三个周期中的一个:一月周期,二月周期或三月周期。

合约到期日(Expiration date)
期权合同作废的那一天。挂牌股票期权合约到期日是合约到期月的第三个星期五之后的那个星期六。在这一天或这一天以前,如果期权的持有者有意履约,他们应当表明他们的意向。又见合约到期时间(Expiration Time)自动履约(Automatic Exercise).

合约到期时间 (Expiration time)
所有履约通知在合约到期日必须在此以前递交的时间。从技术上来说,合约到期时间目前是合约到期日的下午五点正,但是,期权合约的一般持有人必须在合约到期日前一个开市日的下午五点三十分以前表明他们的履约意向。这里用的是美国的东部时间。 又见合约到期日(Expiration Date).

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供市 (Facilitation)
为一种证券提供一个市场的过程。一般指为大宗的类似金融机构所交易的证券提供的买价(bids)和给价(offers)。当一个交易商在为大宗订单供市时,挂牌的期权可以用来部分对冲他所承担的风险。又见套期保值比率(Hedge Ratio).

合理价值 (Fair Value)
一般用来描述一手期权或期货的为某种数学模式所决定的价值。有时也用来指内涵价值。 又见内涵价值(Intrinsic Value)Model.

变通期权 (FLEX Options)
一种场内交易的普通股或指数期权,在其中,投资者可以在一定限度里规定期权的诸如履约价,合约到期日,履约类型以及结算计算此类的条件。

浮动量 (Float)
某一普通股未平仓的股份数。

场内经纪人 (Floor Broker)
交易所池子里的经纪人,他为一般顾客或其他无法进入实际交易场地的投资者执行订单。

基础分析法 (Fundamental Analysis)
一种遵循公认的类似收益,销售,资产这样的审计标准而对某一证券的方方面面作分析的方法。 又见 技术分析法(Technical Analysis)

期货合约 (Futures Contract)
一种标准化的,限定在未来的一个特定的日期交割一特定数量的某一商品的合约。




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