Interest Rate Options - Opciones sobre Tasas de Interés
Símbolos:
**Los nombres de los títulos se conservan en inglés
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Opciones Estándar
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Valor de la Liquidación del Ejercicio
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13-week Treasury bill
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IRX
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SSX
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5-year Treasury note
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FVX
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FVS
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10-year Treasury note
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TNX
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TNS
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30-year Treasury bond
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TYX
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TYS
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Activo Subyacente:
IRX está basado en la tasa de descuento de la más reciente negociación de una
obligación del Tesoro de los Estados Unidos de 13 semanas. La nueva obligación
del Tesoro es sustituida semanalmente un día después de su subasta,
generalmente un lunes. FVX, TNX y TYX están basados en 10 veces los
rendimientos al vencimiento de la mas reciente subasta de una obligación del
Tesoro a mediano plazo para 5 años, de una obligación del Tesoro a mediano
plazo para 10 años, y de bonos del tesoro para 30 años respectivamente. LEAPS
son opciones a largo plazo con vencimientos de aproximadamente de dos a tres
años a partir de la fecha de su listado inicial. El estilo del ejercicio de las
opciones es estilo europeo y están disponibles hasta en tres meses a corto
plazo seguidos por tres meses adicionales del ciclo trimestral de marzo. Los
LEAPS vencen en diciembre del año de vencimiento.
Multiplicador:
$100
Intervalos en el Precio de Ejercicio:
2 1/2 puntos. Un punto de intervalo representa 10 puntos base. (El precio de
ejercicio estándar en la tabla aplica para intervalos de 5 puntos; los códigos
U-Z son usados para precios de ejercicios fraccionados).
Cotización de la Prima:
Indicada en decimales. Un punto equivale a $100. El movimiento del precio
mínimo para opciones negociadas por debajo de 3 es 0.05 ($5.00) y para el resto
de las series es 0.10 ($10.00).
Fecha de Vencimiento:
El sábado siguiente al tercer viernes del mes de vencimiento.
Ultimo Día de Negociación:
La negociación de las opciones sobre tasa de interés cesará normalmente en el
día laboral (generalmente un viernes) que antecede el día en el cual se calcula
el valor de la liquidación del ejercicio.
Meses de Vencimientos:
IRX - Tres meses a corto plazo mas dos meses adicionales del ciclo trimestral
de marzo (marzo, junio, septiembre y diciembre). FVX, TNX, TYX - Tres meses a
corto plazo mas hasta tres meses adicionales del ciclo trimestral de marzo. Los
LEAPS vencen en diciembre del año de vencimiento.
Estilo de Ejercicio:
Europeo. Generalmente las opciones sobre tasa de interés podrán ser ejercidas
solo en el día laboral que precede a la fecha de vencimiento.
Liquidación del Ejercicio de la Opción:
El valor de la liquidación del ejercicio para las opciones sobre tasa de
interés (símbolo citado arriba) esta basado en el spot yield del último
día negociado según lo divulgado por el Banco de la Reserva Federal de New York
a las 2:30 p.m. Hora centro. (Spot yield
se refiere a la tasa de descuento anualizado de la mas reciente emisión de
T-bills o rendimientos al vencimiento de la mas reciente emisión T-notes o
T-bonds). El ejercicio dará lugar a la entrega del efectivo en el día laboral
siguiente a la fecha de vencimiento. La cantidad de la liquidación del
ejercicio es igual a la diferencia entre el valor de la liquidación del
ejercicio y el precio de ejercicio de la opción multiplicados por $100.
Límites de Posiciones y de Ejercicio:
IRX options y LEAPS - La posición agregada y los límites de ejercicio
son 5,000 contratos en el mismo lado del mercado.
FVX, TNX, TYX options y LEAPS
- La posición agregada y los límites de ejercicio son 25,000 contratos en el
mismo lado del mercado. Para el público en general podrá existir una excepción
en coberturas en opciones sobre índices, de ciertos portafolios diversos, donde
se podrían aumentar sus limites.
Margen:
Las compras de puts o calls con 9 meses o menos de vencimiento deben ser
pagadas en su totalidad. Los compradores de calls o puts no cubiertas deben
depositar /mantener el 100% de las ganancias de la opción * más el 15% del
valor agregado del contrato (precio actual del nivel del índice x $100) menos
la cantidad de la opción out-of-the-money (fuera del dinero), en caso tal que
la haya, dependiendo de un mínimo de ganancias de opciones calls * más el 10%
del valor agregado del contrato y un mínimo de ganancias de opciones puts* más
el 10% de la cantidad agregada del precio de ejercicio. (*Para calcular el
margen de mantenimiento, utilice el valor actual de la opción en lugar de las
ganancias de la opción). Un margen adicional puede ser requerido conforme a la
regla 12.10 de la Bolsa.
Números CUSIP:
IRX - 124918, FVX - 124951, TNX - 124952, TYX - 124953.
Horas de Negociación:
7:20 a.m. - 2:00 p.m. Hora Centro (Hora de Chicago).
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3rd party Adverstisement