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Margin - Margen
Comprar un activo financiero prestando fondos de una firma de corretaje. El
margen requerido - el porcentaje máximo de una inversión que puede ser prestado
por una firma de corretaje- es determinado por el Federal Reserve Board.
Margin Requirement (for options) - Requisito de Margen (para opciones)
El monto de una venta de opción no cubierta (descubierta) que se requiere
depositar y mantener para cubrir la posición. El requisito de margen es
calculado diariamente.
Market Basket - Canasta Accionaria
Un portafolio de acciones ordinarias cuya función es intentar simular el
funcionamiento de un índice especifico. Ver Index-Índice.
Market-Maker - Creador de Mercado
Miembro de la bolsa cuya función es contribuir a crear un mercado, haciendo
demandas y ofertas para su posición propia en ausencia de ordenes de venta y de
compras del publico en general. Varios creadores de mercados generalmente son
asignados para un activo financiero en particular. El sistema de creador de
mercado abarca los creadores de mercados, los corredores del piso de
negociación, y los funcionarios del libro de órdenes. Ver también
Order Book Official y y
Specialist - Especialista
.
Market Not Held Order - Orden no llevada al
mercado
También es una orden de mercado, mas el inversionista permite al corredor del
piso de negociaciones quien ejecuta la orden, usar su discreción de ejecutarla
en el momento exacto. Si el corredor del piso espera una disminución en el
precio y el tiene una orden "Market Not Held Order", el (o ella) deberá
esperar para comprar, suponiendo que vendrá un mejor precio disponible. No es
una garantía que la orden Market Not Held Order
- sea cumplida.
Market Order - Orden al Precio de Mercado.
Orden para comprar o para vender activos en el mercado actual. La orden será
cumplida siempre y cuando exista un mercado para el activo financiero.
Married Put and Stock - Put y Acción casadas
Una put y una acción son consideradas "casadas" si son compradas en el mismo
día, y la posición es designada al mismo tiempo como cobertura.
Model - Modelo
Fórmula matemática diseñada para valorar una opción en función de ciertas
variables: generalmente el precio de la acción, el precio de ejercicio, la
volatilidad, el periodo al vencimiento, los dividendos a ser pagados y el
riesgo libre actual de la tasa de interés. El modelo Black-Scholes es uno de
los más frecuentemente usados.
N Volver Arriba
Naked Option - Opción Descubierta
Ver Uncovered Option - Opción no Cubierta.
Naked Writer - Vendedor al Descubierto
Ver Uncovered Call Writing - Venta de
Call no Cubierta y Uncovered Put
Writing - Venta de Put no Cubierta.
Narrow-Based - Base Angosta
Generalmente se refiere a un índice; esto significa que el índice esta
compuesto por un número pequeño de acciones, generalmente es un grupo de una
industria específica. Ver también broad-based.
Neutral - Neutro - Neutral
Describe una opinión que no es ni alcista ni bajista. Las estrategias de
opciones neutras son generalmente designadas para realizar lo mejor, si existe
un pequeño o no cambio neto en el precio de de la acción subyacente o del
índice. Ver también Bearish - Bajista y
Bullish - Alcista.
Non-Equity Option - Opciones que no son de renta
fija
Una opción en donde el ente subyacente no es una acción ordinaria; normalmente
se refiere a opciones sobre productos, mercaderías o bienes tangibles físicos y
opciones sobre índices.
"Not Held"
Ver Market Not Held Order.
Notice Period - Periodo de aviso
El tiempo durante el cual el comprador de un contrato de futuros puede ser
llamado para aceptar la entrega. Normalmente, de 3 a 6 semanas que preceden al
vencimiento del contrato.
O Volver Arriba
Opening Purchase- Compra de Apertura
Negociación en la que la intención del comprador es crear o aumentar una
posición larga en una serie de opciones dadas.
Opening sale - Venta de apertura
Negociación en la que la intención del vendedor es crear o aumentar una
posición corta en una serie de opciones dadas.
Opening Transaction - Negociación de apertura-
Transacción de apertura- Operación de apertura
Transacción que se agrega a la posición neta de un inversionista. Una
negociación de compra de apertura adiciona mas posiciones largas de activos en
la cuenta. Una negociación de venta de apertura adiciona mas posiciones cortas
de activos en la cuenta. Ver también Closing
Transaction- Transacciones de Cierre.
Open Interest- Opciones en Circulación
El número de contratos en circulación en el mercado de la bolsa o de una
particular clase o serie.
Option Pricing Curve - Curva de la Valoración de Opción
Representación gráfica del precio proyectado de una opción en un punto fijo en
el tiempo. Adicionalmente, refleja el monto del valor del tiempo de la prima
para varios precios de acciones. La curva es creada usando un modelo
matemático. La delta (o el ratio de cobertura) es la cuesta de una línea
tangente para la curva del precio fijo de una acción. Ver también
Delta, Hedge Ratio - Ratio de
Cobertura, y Model - Modelo.
Options Clearing Corporation (OCC) - La Cámara de
Compensación
El ente emisor de todos lo contratos de opciones listados que son negociados en
las bolsas nacionales de opciones.
Order Book Official - Funcionario del Libro de
Ordenes
Empleado de la Bolsa encargado de mantener un libro de ordenes limites del
público en las bolsas utilizando el sistema de "maker-maker (creador de
mercado)" contrariamente al "especialista de sistema" que ejecuta ordenes. Ver
también Market-Maker - Creador de Mercado y
Specialist - Especialista.
Out-of-the-money - Fuera del Dinero
Una opción call está out-of-the-money cuando el precio de ejercicio está
por encima del precio de mercado del activo financiero subyacente. Una opción
put está out-of-the-money
cuando el precio de ejercicio está por debajo del precio de mercado del activo
financiero subyacente.
Over-the-Counter Option (OTC) - Opciones
cotizadas fuera de bolsa
Una opción cotizada fuera de la bolsa es diferente a una opción sobre acción
listada. El OTC de opciones tiene un vínculo directo con el comprador y el
vendedor, no tiene un mercado secundario, y no tiene precios de ejercicios y
fechas de vencimientos estandarizados. Ver también
Listed Stock Option - Opciones sobre Acciones Listadas y
Secondary Market - Mercado Secundario.
Overvalued - Sobre valorado
Describe un activo financiero negociado a un precio mas alto del que
lógicamente debería ser. Normalmente asociado con los las predicciones de los
resultados del precio de la opción por modelos matemáticos. Si la opción es
negociada en el mercado por un precio mas alto del que indica el modelo, se
dice que la opción esta sobre valorada. Ver también
Fair Value y Undervalued -
Sub-valorado.
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Parity - Paridad
Describe una opción in-the-money negociada por su valor intrínsico; es
decir una opción negociada a paridad con la acción subyacente. También es usada
como punto de referencia- una opción se dice que algunas veces debe ser
negociada en medio punto por encima de la paridad o en cuarto de punto por
encima de la paridad. Una opción negociada por debajo de la paridad es una
opción a descuento. Ver también Discount - Descuento
y Intrinsic Valu - Valor Intrínsico.
Physical Option- Opción Física
Opción cuyo valor subyacente es un "commodity" físico que no es una acción o un
futuro. El "commodity" físico por si solo (una moneda, una emisión de la deuda
del tesoro, commodity) subyace ese contrato de la opción Ver también
Equity Option - Opciónes sobre Acciones y
Index Options - Opciónes sobre Índice. .
Position - Posición
Como sustantivo, significa un activo financiero específico en una cuenta o
estrategia. (Una posición de venta cubierta de call podría ser larga 1,000 XYZ
y corta 10 XYZ Enero 30 calls). Como verbo, para simplificar: comprar o vender
-generalmente un bloque de activos- de ello se establece una posición. Ver
también Facilitation - Facilitación y
Strategy - Estrategia.
Position Limit - Limites de la Posición
El número máximo de contratos puts o calls en el mismo lado del mercado que
puede tener cualquier cuenta o un grupo de cuentas relacionadas. Las puts
cortas y las calls largas están en el mismo lado del mercado. Las calls cortas
y las puts largas están en el mismo lado del mercado.
Premium - Prima
Es el precio de un contrato de opción, determinado en el mercado competitivo,
que el comprador de la opción paga al vendedor de la opción por los derechos
que le confiere el contrato de opción.
Price-Weighted Index - Índice de Precio
Ponderado
Índice de acciones que es calculado agregando los precios de cada acción en el
índice, y luego dividido entre el factor. Ver también
Capitalization-weighted Index - Índice Ponderado en Capitalización Bursátil,
y Divisor Factor - Divisor.
Payoff Diagram - Diagrama de resultados
Ver Profit Graph - Gráfica de Ganancia.
Profit Graph - Gráfica de Ganancia
Representación gráfica de los resultados potenciales de cierta estrategia. Los
dólares de la ganancia o la pérdida se representan gráficamente en el eje
vertical, y varios precios de acciones se representan gráficamente en eje
horizontal. Los resultados pueden ser representados en cualquier punto en el
tiempo, aunque el gráfico representa generalmente los resultados en vencimiento
de las opciones implicadas en la estrategia.
Profit Range - Margen de Ganancia
El margen dentro de la cual una posición particular hace una ganancia.
Utilizado generalmente en referencia a las estrategias que tienen dos puntos de
equilibrio- un punto de equilibrio de movimientos hacia arriba y un punto de
equilibrio de movimientos hacia abajo. El margen de precio entre los dos puntos
de equilibrios será el margen de ganancia. Ver también
Break-Even Point - Punto de Equilibrio.
Profit Table - Cuadro de Ganancia
Tabla de resultados de una estrategia particular en un cierto punto en el
tiempo. Generalmente esta es una compilación tabulada de los datos dibujados en
una gráfica de ganancia. Ver también Profit Graph - Gráfica
de Ganancia.
Protected Strategy - Estrategia Protegida
Posición que tiene un riesgo limite. Una venta corta protegida (acción corta,
call larga) tiene un riesgo limite, como una venta de un straddle protegido
(straddle corto, combinación larga - out-of-the-money). Ver también
Combination - Combinación y Straddle.
Public Book (of orders) - Libro de órdenes del público
Las ordenes para comprar o vender, registradas por el público, que están
generalmente lejos del mercado actual. El funcionario del libro de órdenes o el
especialista mantiene el libro del público. Los Creadores de Mercado en CBOE
pueden ver el precio de demanda más alto y el precio de demanda mas bajo a
cualquier hora. El libro del especialista es cerrado (sólo él sabe en qué
precio y en qué cantidad están las órdenes públicas más cercanas). Ver también
Order Book Official, Market-Maker - Creador de
Mercado, y Specialist - Especialista.
Put - Opción de Venta
Contrato de opción que otorga al titular el derecho de vender el activo
financiero subyacente a un precio específico en un cierto periodo de tiempo
fijo. Ver también Call - Opción de Compra.
Q No hay glosario de términos con esta letra.
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Ratio Calendar Combination - Combinación de "Ratio Calendar"
Estrategia que consiste en una posición simultánea de un "ratio calendar
spread" usando calls y usando una posición similar puts, donde el precio de
ejercicio de las calls es mayor que el precio de ejercicio de las puts.
Ratio Calendar Spread - Estrategia de Spread
Vendiendo opciones más a corto plazo que más de largo plazo compradas, todas
con igual precio de ejercicio; sean estas puts o calls.
Ratio Spread
Construida con cualquiera puts o calls, la estrategia consiste en comprar un
cierto monto de opciones y luego vender una gran cantidad de mas opciones
out-of-the-money.
Ratio Strategy
Estrategia en la cual uno tiene un número diferente de activos largos y activos
cortos. Normalmente, implica un predominio de opciones cortas sobre cualquier
opción larga o acción larga.
Ratio Write - Venta de "Ratio"
Venta de una opción call en un ratio mas alto de 1 a 1 contra la acción que se
posee.
Resistance - Resistencia
Término en el análisis técnico que indica un área de precio mas alto que el
precio actual de la acción donde existe una abundancia de oferta para la acción
y por consiguiente la acción podrá tener problemas de aumentos de precio. Ver
también Support - Nivel de Apoyo.
Return (on investment) - Retorno de las inversiones, rendimientos en las
inversiones.
El porcentaje de ganancia que alguien hace, o quizás haga, en su inversión.
Return if Exercised - Rendimiento o retorno si hay ejercicio
El retorno de una venta cubierta de call que tendrá si la acción subyacente
fuera remedida.
Reversal Arbitrage - Arbitraje de "Reversal"
Arbitraje sin riesgo que implica la venta de las acciones cortas, vender una
put, y comprar una call. Las opciones tienen el mismo periodo. Ver también
Conversion Arbitrage.
Risk Arbitrage - Arbitraje de Riesgo
Forma de arbitraje que tiene cierto riesgo asociado a él. Se refiera comúnmente
a posibles situaciones de absorción donde el arbitrajista compra las acciones
de la compañía que será asumida y vende las acciones de la compañía que realiza
la adquisición.
Roll Down - Rodar una posición hacia abajo
Cerrar opciones en un precio de ejercicio y abrir simultáneamente otras
opciones en un precio de ejercicio más bajo.
Roll Forward (Out) - Rodar una posición hacia
adelante (afuera)
Cerrar opciones con fecha de vencimiento a corto plazo y abrir opciones con
periodos largos de vencimiento.
Rolling - Rodante
Actividad repetitiva en donde la estrategia cierra la opción actual en la
posición y abre otra opción con diferentes términos, en la misma acción
subyacente. Ver también Roll Down, Roll
Forward, y Roll Up.
Roll Up - Rodar hacia arriba
Cerrar opciones a menor precio de ejercicio y abrir opciones a precio de
ejercicio mas alto.
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