普通股長期選擇權 (Equity LEAPS)
代號 (symbol):
在正常情況下, 所有在任何日歷年 (calendar year) 到期的普通股的長期選擇權 (Long-term Equity AnticiPation
Securities, "LEAPS"), 其代號均以其底層股票之代號為基礎但有修改, 用以修改代號的是字母L﹐ V﹐ W或者Z。 譬如說,
股票XYZ的長期選擇權可能用"LXY"作代號, 而股票PQR的長期選擇權可能用"LQR"作代號。 与此相似,
股票XYZ的明年到期的長期選擇權可能用"WXY&quoe;作代號, 而后年到期的則可能用"VYZ"作代號。 由于同現存的證券代號相沖突,
既不可能為在某一年過期的每一長期選擇權, 也不可能為某一特殊底層股票的每一長期選擇權的合約到期, 按同樣的方式始終如一地更改其底層股票的代號。
底層 (Underlying):
一般來說, 100股普通股或證券交易所挂牌公司的美國證券托存收据 (American Depository Receipts, "ADRS"),
或者在場外交易中交易。
定約價間距 (Strike Price Intervals):
定約價在五美元和二十五美元之間的間距是21/2
點。 定約價在二十五美元和二百美元之間的間距是5點。 定約價高于二百美元是10點。 定約價因分股, 資本重新組构等因素而調整。
定約(履約)價 (Strike [Exercise] Prices):
溢價 (in-the-money), 平價 (at-the-money) 和蝕價 (out-of-the-money) 的定約價均為始初定價。
新的系列一般一年增加一次, 或是在市場有實質性的運動之后增加。
權利金標價 (Premium Quotation):
以點數和分數標明。 一點相當于一百美元。 在3以下選擇權交易的最小波動幅度是1/16
(6.25美元)。 所有其他系列的最小波動幅度是1/8
(12.50美元)。
合約到期日 (Expiration Date):
合約月的第三個星期五之后的那個星期六。
合約月份 (Expiration Months):
在最初挂牌后的三十九個月之內, 只有一月到期合約。
履約方式 (Exercise Style):
美國式, 普通股長期選擇權一般可以在合約到期日之前的任何一個開市日履約。
選擇權履約結算 (Settlement of Option Exercise):
于任何開市日投遞的履約通知書, 只要符合手續, 將導致該選擇權的底層股票在履約后的第三個開市日的交割。
頭寸和履約限額 (Position and Exercise Limits):
頭寸限額根据底層股票未成交的股份和過去六個月的交易量而變。 對最大資本量和交易最活躍的股票, 在市場的同一側, 選擇權頭寸限額最大是七万五千合約 (隨分股,
資本重新組构等因素而調整)。 對較小資本量的股票, 在市場的同一側, 選擇權頭寸限額最大是六万, 三万一千五百, 二万二千五百, 和一万三千五百合約
(隨分股, 資本重新組构等因素而調整)。 在任何連續五個開市日中, 在市場的同一側可履約的合約數量同頭寸限額相同。 在頭寸和履約限額上,
普通股選擇權的成交量必須同一底層股票的長期選擇權 (LEAPS) 相加計算。 對某些合格的套期保值的策略, 可以有例外。
報告之職責 (Reporting Requirements):
對成交量超過二百手合約的, 請參看"交易所規則"有關報告職責的第4.13條。
保證金 (Margin):
凡購買九個月以上, 合約到期日之內的長期賣權(PUT)或長期買權(CALL), 存入/維持總開銷/ 現有市場價值的百分之七十五。
從合約到期日不到九個月之日起, 就保證金的目的而言, 該合約不在有任何價值。 凡購買九個月以內,
合約到期日之前長期賣權(PUT)或長期買權(CALL)的必須付全價。
無擔保的 (uncovered) 賣權(PUT)或買權(CALL)的出售者, 必須存入 / 維持百分之百的該選擇權收益* , 加上該合約總價值
(眼下是股票選擇權價格乘以100美元) 的百分之二十, 如果該選擇權是蝕價 (out-of-the-money), 可以減去蝕價差額,
但買權(CALL)的保證金最低不得低于收益*加上合約總價值的百分之十, 賣權(PUT)的保證金最低不得低于收益*加上總的履約價格的百分之十。
(*計算最低保證金, 請用選擇權當前市場價值以代替選擇權收益) 根据"交易所規則"第12.10 條, 有要求你交付額外保證金的可能。
最后交易日 (Last Trading Day):
普通股長期選擇權的交易 (在結轉成該底層股票的標准選擇權后) 一般終止于合約到期日前的那個開市日 (一般是星期五)。
交易時間 (Trading Hours):
美國中部時間 (芝加哥時間) 上午八點三十分至下午三點零二分。