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Divulgaciones y descargos de responsabilidad relacionados con los productos y servicios de Cboe

Disposiciones generales

La presente información se proporciona únicamente con fines educativos e informativos generales. Ninguna declaración proporcionada debe interpretarse como una recomendación para comprar o vender un valor, un futuro, una opción sobre un futuro, un futuro de valor, un activo digital, un instrumento financiero, un fondo de inversión u otro producto de inversión (colectivamente, un «producto financiero»), ni para proporcionar asesoramiento de inversión.

En particular, la inclusión de un valor u otro instrumento dentro de un índice no constituye una recomendación para comprar, vender o conservar ese valor ni ningún otro instrumento, ni debe considerarse asesoramiento de inversión.

Aparte de las siguientes referencias a opciones sobre futuros, las siguientes referencias a opciones lo son a opciones de valores, como opciones sobre acciones de sociedades individuales, opciones sobre índices de valores y opciones sobre productos cotizados, como fondos cotizados (ETF) y pagarés cotizados (ETN).

Cboe y/o cualquier Empresa de Cboe no se comprometen a proporcionarle asesoramiento comercial ni ningún asesoramiento, recomendación o declaración con respecto a la idoneidad, rentabilidad o adecuación para usted de ninguna inversión, producto financiero, estrategia de inversión, producto o servicio de terceros, ni a ofrecerle conocimiento experto en la operación de un producto financiero. Debe llevar a cabo su propia diligencia debida con respecto a su producto financiero y/o prácticas de inversión.

Cboe y/o cualquier Empresa de Cboe no seleccionan el producto financiero para que usted realice transacciones. Su asesor financiero, intermediario bursátil, administrador, titular o proveedor de IRA, 401k o HSA puede seleccionar el producto financiero para que usted realice transacciones y usted debe hablar con su asesor financiero, intermediario bursátil, administrador, titular o proveedor de IRA o HSA, según corresponda, con respecto a dicha selección.

Cboe y/o cualquier Empresa de Cboe no tienen una relación fiduciaria ni actúan en calidad de fiduciario para ninguno de sus clientes en su calidad de clientes.

La rentabilidad pasada de un índice o producto financiero no es indicativa de resultados futuros.

Las sociedades mediadoras pueden requerir que los clientes depositen márgenes más altos que los márgenes mínimos especificados.

Ningún dato, valor u otro contenido incorporado en este documento (incluidos, entre otros, valores de índice o información, evaluaciones, análisis y datos relacionados con el crédito, la investigación, valoraciones, estrategias, metodologías y modelos) ni ninguna parte de los mismos puede ser modificado, objeto de ingeniería inversa, reproducido o distribuido de ninguna forma o por ningún medio, ni almacenado en una base de datos o sistema de recuperación, sin el permiso previo por escrito de Cboe.

Cboe no garantiza la exactitud, integridad o pertinencia de la información proporcionada. EL CONTENIDO SE PROPORCIONA “TAL CUAL”, SIN GARANTÍA DE NINGÚN TIPO, YA SEA EXPRESA O IMPLÍCITA, INCLUIDA, ENTRE OTRAS, CUALQUIER GARANTÍA CON RESPECTO A LA COMERCIABILIDAD O IDONEIDAD PARA UN FIN PARTICULAR.

Las situaciones hipotéticas se proporcionan únicamente con fines ilustrativos. El rendimiento real de los productos financieros puede diferir significativamente del rendimiento de un escenario hipotético debido al momento de ejecución, las interrupciones del mercado, la falta de liquidez, los gastos de corretaje, los costes de transacción, las consecuencias fiscales y otras consideraciones que podrían no ser aplicables al escenario hipotético. La documentación de apoyo para declaraciones, comparaciones, estadísticas u otros datos técnicos proporcionados está disponible poniéndose en contacto con Cboe en www.cboe.com/contact-us.

Las opiniones de cualquier ponente o de material de terceros son propias de cada tercero y no representan necesariamente las opiniones de ninguna Empresa de Cboe. Ese contenido no debe interpretarse como un aval o una indicación por parte de Cboe del valor de ningún producto o servicio financiero descrito que no sea de Cboe.

La inclusión de investigación no debe interpretarse como un aval o indicación del valor de dicha investigación.

Opciones

Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los participantes del mercado. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe revisar las Características y riesgos de las opciones estandarizadas (ODD), cuya entrega es obligatoria para todas las personas. Copias del ODD están disponibles a través de su corredor o de The Options Clearing Corporation, 125 S. Franklin Street, Suite 1200, Chicago, IL 60606.

Operar opciones FLEX podría no resultar adecuado para todos los participantes del mercado aptos a opciones. Las estrategias de opciones FLEX solo deben ser consideradas por aquellas personas con amplia experiencia previa en la negociación de opciones.

La escritura de opciones no cubiertas solo resulta adecuada para el participante en el mercado que entienda los riesgos, tenga capacidad financiera y esté dispuesto a incurrir en pérdidas potencialmente sustanciales, y tenga suficientes activos líquidos para cumplir con los requisitos de margen correspondientes. A este respecto, si el valor del instrumento subyacente se desplaza contra una posición de opciones de un suscriptor no cubierto, este puede incurrir en grandes pérdidas en esa posición de opciones y el mediador del participante podría requerir pagos de margen adicionales significativos. Si un participante en el mercado no realiza esos pagos de margen, el mediador puede liquidar posiciones en la cuenta del participante en el mercado con poca o ninguna notificación previa de conformidad con el acuerdo de margen del participante en el mercado.

Futuros

La operación de futuros, incluidos futuros sobre activos digitales y opciones sobre futuros, no es adecuada para todos los participantes del mercado e implica el riesgo de pérdida, que puede ser sustancial y superar la cantidad de dinero depositado para futuros u opciones sobre la posición de futuros. Por lo tanto, debe considerar detenidamente si operar futuros y opciones sobre futuros resulta adecuado para usted a la luz de sus circunstancias y recursos financieros. Debe poner en riesgo solo fondos que pueda permitirse perder sin afectar su estilo de vida.

Para obtener información adicional sobre los riesgos asociados con la negociación de futuros y opciones sobre futuros y con la negociación de futuros sobre valores, consulte respectivamente la Declaración de divulgación de riesgos referenciada en la carta CFTC 16-82 y la Declaración de divulgación de riesgos para contratos de futuros sobre valores.

Futuros de activos digitales

La volatilidad y la imprevisibilidad del precio de los activos digitales en relación con la moneda fiduciaria pueden provocar pérdidas significativas en los futuros de activos digitales en un breve periodo de tiempo. Ciertos activos digitales han experimentado una extrema volatilidad diaria de precios.

Existen riesgos materiales asociados con la compensación de contratos de futuros sobre activos digitales, que incluyen, entre otros, el robo, la pérdida o el pirateo del activo digital subyacente.

Los cambios o medidas legislativas y normativas a nivel estatal, federal o internacional pueden afectar negativamente al uso, la transferencia, el intercambio y el valor de los activos digitales.

El valor de los futuros de activos digitales puede derivarse de la voluntad continua de los participantes del mercado a intercambiar moneda fiduciaria por activos digitales, lo que puede dar lugar a la posible pérdida permanente y total del valor de un activo digital, en particular en caso de que el mercado de ese activo digital disminuya o desaparezca.

La naturaleza de los activos digitales puede aumentar el riesgo de fraude o de incidentes de ciberseguridad. Un incidente de ciberseguridad podría provocar pérdidas sustanciales, inmediatas e irreversibles para los participantes del mercado que invierten en futuros de activos digitales. Incluso un evento menor de ciberseguridad en un activo digital es susceptible de dar lugar a una presión a la baja de los precios sobre ese activo digital y futuros de activos digitales relacionados y potencialmente otros activos digitales y futuros de activos digitales.

La capacidad de participar en forks también podría tener implicaciones. Por ejemplo, si mantiene posiciones en futuros de activos digitales a través de una Empresa de Cboe, puede verse afectado negativamente si esos futuros de activos digitales no reflejan un fork que cree un nuevo activo digital.

VIX® Index y Productos del VIX® Index

El Índice de volatilidad Cboe® es calculado y administrado por Cboe Global Indices, LLC. El VIX Index es un referente financiero diseñado para ser una estimación del mercado de la volatilidad esperada del Índice S&P 500®, y se calcula utilizando el punto medio de las cotizaciones de ciertas opciones del Índice S&P 500 como se describe más detalladamente en la metodología, reglas y otra información aquí.

Los futuros VIX, los futuros Mini VIX y las opciones sobre futuros VIX negociados en Cboe Futures Exchange, LLC y las opciones VIX negociadas en Cboe Options Exchange, Inc. (colectivamente, "Productos del VIX Index®") se basan en el VIX Index. Los Productos del VIX Index son productos financieros complicados solo adecuados para participantes expertos del mercado.

Las transacciones con Productos del Índice VIX implican el riesgo de pérdida, que puede ser sustancial y exceder la cantidad de dinero depositado para una posición de Producto del Índice VIX (excepto cuando se compran opciones sobre Productos del Índice VIX, en cuyo caso la posible pérdida se limita al precio de compra de las opciones).

Los participantes del mercado deben poner en riesgo solo fondos que puedan permitirse perder sin afectar sus estilos de vida.

Antes de realizar transacciones en Productos del VIX Index, los participantes del mercado deben informarse completamente sobre el VIX Index y las características y riesgos de los Productos del VIX Index, incluidos los descritos aquí. Los participantes del mercado también deben asegurarse de entender las especificaciones del producto para los Productos del VIX Index (futuros VIX, futuros Mini VIX, opciones VIX y opciones sobre futuros VIX) y las metodologías para calcular el VIX Index subyacente y los valores de liquidación para los Productos del VIX Index. Las respuestas a las preguntas frecuentes sobre los Productos del VIX Index y cómo se liquidan están disponibles aquí.

No es una inversión de compra y retención: los Productos del VIX Index no son adecuados para comprar y retener porque:

  • En su fecha de liquidación, los futuros VIX, los futuros Mini VIX y las opciones VIX se convierten en un derecho a recibir o una obligación de pago en efectivo. Las opciones sobre los futuros VIX se convierten en un derecho a recibir futuros VIX en su fecha de liquidación.
  • Por lo general, el Índice VIX tiende a volver a su promedio a largo plazo o en torno al mismo, en lugar de aumentar o disminuir a largo plazo.

Volatilidad: El VIX Index está sujeto a mayores oscilaciones porcentuales en un corto período de tiempo que las típicas para acciones o Índices de acciones, incluido el Índice S&P 500.

Relaciones esperadas: Las relaciones esperadas con otros indicadores financieros o productos financieros pueden no mantenerse. En particular:

  • Aunque el Índice VIX tiende generalmente a estar correlacionado negativamente con el índice S&P 500, de manera que uno tiende a moverse hacia arriba cuando el otro se mueve hacia abajo y viceversa, esa relación no siempre se mantiene.
  • Los precios para el vencimiento más próximo de un Producto del Índice VIX tienden por lo general a moverse en relación con las oscilaciones en el Índice VIX. Sin embargo, esta relación puede verse socavada, dependiendo, por ejemplo, de la cantidad de tiempo hasta el vencimiento del Producto del Índice VIX y de la oferta y demanda en el mercado de ese producto.
  • Los contratos de futuros Mini VIX se negocian por separado de los futuros VIX de tamaño normal, por lo que los precios y las cotizaciones de los futuros Mini VIX y los futuros VIX de tamaño normal pueden diferir, debido, por ejemplo, a posibles diferencias en la liquidez de esos mercados.

Valor de liquidación final: El método para calcular el valor de liquidación final o el valor de liquidación del ejercicio de un Producto del VIX Index es diferente del método para calcular el VIX Index en momentos distintos a la liquidación, por lo que puede haber una divergencia entre el valor de liquidación final o el valor de liquidación del ejercicio de un Producto del VIX Index y el valor del VIX Index inmediatamente antes o después de la liquidación. (Consulte la sección de Información de la Subasta SOQ aquí para obtener información adicional).

Productos cotizados (“ETP”, por sus siglas en inglés)

Cboe no avala ni vende ningún ETP u otro producto financiero, incluidos aquellos productos de inversión que se basan o pueden basarse en un índice o metodología de Cboe o en un índice que no sea de Cboe y que esté basado en productos de inversión operados en un mercado de una Empresa de Cboe (p. ej., futuros VIX); y Cboe no realiza ninguna declaración con respecto a la conveniencia de invertir en dichos productos. Un inversionista debe considerar detenidamente los objetivos de inversión, riesgos, cargos y gastos de estos productos antes de invertir. Los inversores también deben revisar con detalle la información proporcionada en los folletos de estos productos.

Las inversiones en ETP implican riesgo, incluida la posible pérdida de capital, y no son adecuadas para todos los inversores. Los ETP no tradicionales, incluidos los ETP apalancados e inversos, plantean riesgos adicionales y pueden dar lugar a ganancias o pérdidas magnificadas en una inversión. Los riesgos específicos relacionados con la inversión en un ETP se describen en el prospecto del fondo y pueden incluir riesgo de concentración, riesgo de correlación, riesgo de contraparte, riesgo crediticio riesgo de mercado, riesgo de tipo de interés, riesgo de volatilidad, riesgo de error de seguimiento, entre otros. Los inversores deben consultar a sus asesores fiscales para determinar cómo se gravarán las ganancias y pérdidas de cualquier estrategia de inversión particular.

Índices de referencia de estrategia de Cboe

Los Índices de estrategia Benchmark de Cboe son calculados y administrados por Cboe Global Indices, LLC según se describe en las metodologías, reglas y otra información disponible aquí utilizando información que se cree confiable, incluidos datos de mercado de bolsas propiedad y operadas por otras empresas de Cboe.

Los índices de referencia de estrategia están diseñados para medir el rendimiento de carteras hipotéticas compuestas por uno o más instrumentos derivados y otros activos utilizados como garantía. La rentabilidad pasada no es indicativa de resultados futuros. Los índices de referencia estratégicos no son productos financieros en los que se pueda invertir directamente, pero pueden utilizarse como base para productos financieros o para gestionar carteras.

El rendimiento real de los productos financieros como fondos mutuos o cuentas gestionadas puede diferir significativamente del rendimiento del índice subyacente debido al momento de ejecución, las interrupciones del mercado, la falta de liquidez, los gastos de corretaje, los costes de transacción, las consecuencias fiscales y otras consideraciones que podrían no ser aplicables al índice objeto.

Índice y valores de referencia antes de la fecha de lanzamiento

Los valores del índice y del índice de referencia para el periodo anterior a la fecha de lanzamiento de un índice se calculan mediante un enfoque teórico que implica la comprobación retrospectiva de datos históricos según la metodología vigente en la fecha de lanzamiento (salvo que se indique lo contrario). Una limitación de las pruebas inversas es que reflejan la aplicación teórica del índice o la metodología de referencia y la selección de los constituyentes del índice en retrospectiva. Las pruebas a posteriori pueden no dar lugar a un rendimiento acorde con la aplicación prospectiva de una metodología, especialmente donde hay gran tensión económica, donde podrían realizarse ajustes. Ningún enfoque contrastado a posteriori puede tener en cuenta completamente el impacto de las decisiones que se podrían haber tomado si se hubieran realizado cálculos al mismo tiempo que se produjeran las condiciones subyacentes del mercado. Existen numerosos factores relacionados con los mercados que no pueden ser, ni han sido, contabilizados en la preparación de información de índice y de referencia contrastada retrospectivamente.

Impuestos

Ninguna Empresa de Cboe constituye una asesora de inversiones o fiscal, y no se realiza ninguna declaración con respecto a la conveniencia o las consecuencias fiscales de invertir, mantener o vender cualquier producto financiero. No debe tomarse la decisión de invertir, mantener o vender ningún producto financiero basándose en declaraciones o información proporcionadas. Se recomienda a los participantes en el mercado que inviertan, mantengan o vendan cualquier producto financiero solo después de considerar cuidadosamente los riesgos y las consecuencias fiscales asociados, incluida la información detallada en cualquier memorándum de oferta o documento similar elaborado por o en nombre del emisor de un producto financiero, con el asesoramiento de un asesor de inversiones y un asesor fiscal profesionales cualificados.

Según la sección 1256 del Código tributario, las ganancias y pérdidas en transacciones en ciertas opciones y futuros negociados en bolsa tienen derecho a ser gravadas a una tasa igual al 60 % para las ganancias o pérdidas de capital a largo plazo y al 40 % para las ganancias o pérdidas de capital a corto plazo, siempre que el participante del mercado involucrado y la estrategia empleada satisfagan los criterios del Código tributario. Los participantes del mercado deben consultar a sus asesores fiscales para determinar cómo se gravarán las ganancias y pérdidas de cualquier estrategia de opciones o futuros particular. Las leyes y regulaciones fiscales cambian de vez en cuando y pueden estar sujetas a diferentes interpretaciones.

Horario de operaciones ampliado

Las operaciones fuera del horario comercial habitual (durante las Horas de operaciones bursátiles globales, las Horas de operaciones bursátiles ampliadas y/o las Horas de operaciones bursátiles limitadas) implican riesgos comerciales sustanciales, incluida la posibilidad de una menor liquidez, alta volatilidad, cambios de precios, un efecto exagerado de anuncios de noticias, diferenciales más amplios, la ausencia de un índice subyacente o valor indicativo de cartera o valor intradía actualizados, la falta de operaciones regulares en los valores subyacentes a un índice o cartera, y otros riesgos relevantes. Las normas de los mercados de valores de Cboe U.S., incluida la Norma 9.20 de Cboe Exchange, Inc. (“Opciones Cboe”), describen con más detalle estos riesgos y establecen que ningún Titular del permiso de operación o Miembro puede aceptar una orden de un cliente para su ejecución durante estos plazos sin revelar dichos riesgos a ese cliente. Estos riesgos también existen cuando se opera durante estos plazos en otros mercados y bolsas de Cboe.

Jurisdicciones extranjeras

Ninguna parte de la información proporcionada debe considerarse una solicitud de compra o una oferta de venta de cualquier producto financiero en ninguna jurisdicción en la que la oferta o solicitud sería ilegal según las leyes de esa jurisdicción.

Ninguna entidad de Cboe proporciona o comercializa, ni pretende proporcionar o comercializar, servicios financieros de ningún tipo en ninguna jurisdicción en la que dicha entidad de Cboe no esté registrada, con licencia o autorizada a proporcionar o comercializar dichos servicios; cuando la prestación o comercialización de dichos servicios por parte de dicha entidad de Cboe sea contraria a las leyes o reglamentos locales; o cuando la legislación aplicable en general no permita a dicha entidad de Cboe proporcionar o comercializar dichos servicios. La información contenida en este documento y otra información difundida por o en relación con una entidad de Cboe o los servicios financieros que proporciona esa entidad de Cboe no está dirigida a ninguna persona en ninguna de estas jurisdicciones. El acceso a esta información será responsabilidad del usuario correspondiente. Si una persona lleva a cabo alguna operación en un lugar de operaciones de una entidad de Cboe desde cualquiera de estas jurisdicciones, dichas operaciones correrán por cuenta y riesgo de esa persona y deben realizarse siempre de conformidad con las leyes y normativas locales.

En particular, y sin limitar la generalidad de las disposiciones anteriores de esta sección, ninguna entidad de Cboe ofrece, vende, proporciona ni comercializa servicios o productos financieros a, y ni este sitio web ni ninguna otra información relacionada con ninguna entidad de Cboe y los servicios o productos financieros que proporciona están dirigidos o destinados a, entre otros: persona alguna de la República Popular China; persona alguna en Hong Kong que no sea un "inversor profesional" según se define en la Parte 1 del Anexo 1 de la Ordenanza de Valores y Futuros y cualquier reglamento dictado en virtud de la misma, y toda comercialización se realizará únicamente en el contexto de, y dichos servicios o productos financieros se ponen a disposición a través de, plataformas de Cboe con licencia o autorizadas por la Comisión de Valores y Futuros; persona alguna en la República de Corea con la excepción de empresas de “negocio de inversión financiera” y/o “inversores profesionales” según se define en los Artículos 6 y 9(5) de la Ley de Servicios de Inversión Financiera y Mercados de Capitales de la República de Corea y normas relacionadas; persona alguna en Taiwán; y, cuando no esté permitido por las leyes o normativas locales para una filial de Cboe determinada, persona alguna en el Reino Unido que no tenga experiencia profesional en asuntos relacionados con inversiones y que (i) no cumpla los requisitos de profesional de la inversión de acuerdo con el Artículo 19(5) de la Ley de Servicios y Mercados Financieros de 2000, Orden (de Promoción Financiera) de 2005 (“FPO”, por sus siglas en inglés), (ii) sea una persona apta dentro del ámbito del Artículo 49(2) de la FPO, o (iii) sea, en general, una persona que pueda recibir legalmente dicho material (conjuntamente, las “Personas exentas”).

Cuando los materiales de marketing se traduzcan a otro idioma, se harán los esfuerzos razonables para garantizar la precisión de la traducción; sin embargo, Cboe no realiza declaraciones ni garantías con respecto a su exactitud o integridad. En caso de discrepancia o conflicto, prevalecerá la versión en inglés. Cboe no es responsable de ninguna tergiversación que surja únicamente de una traducción en particular. Además, en caso de discrepancia, prevalecerá la versión en inglés de estas divulgaciones y descargos de responsabilidad.

Varios aspectos de la actividad de Cboe están sujetos a reglamentación por parte de las autoridades reguladoras extranjeras, incluidas: CIRO, los Administradores de Valores Canadienses (y, en particular, la Comisión de Valores de Ontario o “OSC”), la Comisión Australiana de Valores e Inversiones (“ASIC”), JFSA, JSDA, ESMA, FCA, el Banco Central de los Países Bajos (“DNB”), AFM, el Banco de Inglaterra y otras autoridades reguladoras internacionales donde nuestras bolsas o Cboe Clear Europe pueden estar autorizadas a actuar como bolsas extranjeras o proporcionar servicios de compensación.

CFE, Cboe Exchange, Inc., Cboe SEF y Cboe FX son empresas extranjeras registradas en Australia y cada una tiene una Licencia de Mercado Australiano (AML) con ASIC.

Cboe Canada Inc. está sujeta a una reglamentación y supervisión exhaustivas por parte de su principal autoridad reguladora provincial de valores, la OSC. Además, Cboe Canada Inc. es miembro del mercado de CIRO y está sujeta a un acuerdo de servicios normativos con CIRO. Las reglamentaciones aplicables a Cboe Canada Inc. abarcan una amplia variedad de áreas, incluidas, entre otras, las operaciones de mercado (que incluyen gobierno corporativo, acceso justo, cumplimiento e integridad de sistemas y requisitos de gestión de conflictos), reglas comerciales, gestión de riesgos comerciales electrónicos y viabilidad financiera.

La Comisión de Valores de Alberta reconoció a CFE como una bolsa de valores en virtud del artículo 62 de la Ley de Valores. La Comisión de Valores de Ontario ha proporcionado una exención de registro a Cboe SEF, LLC.

La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong ha autorizado a CFE, Cboe Exchange, Inc. y Cboe Europe Limited a proporcionar servicios de operación automatizados en Hong Kong en virtud de la Sección 95(2) de la Ordenanza de Valores y Futuros. Ni CFE ni Cboe Exchange, Inc. están autorizadas para negociar contratos de futuros ni para proporcionar asesoramiento sobre los mismos. Cboe SEF y Cboe FX cuentan con una licencia de intermediario financiero otorgada por la Autoridad Monetaria de Hong Kong en virtud de la Ordenanza Bancaria (Cap. 155).

Cboe Clear Europe y Cboe NL se encuentran en Ámsterdam y están sujetas a la legislación y normativa holandesas. El sistema regulador holandés actual fue establecido por la Ley de Supervisión Financiera. La conducta financiera de los mercados, incluida la actividad y el funcionamiento de los mercados, está regulada por la AFM. Los acuerdos de publicación aprobados están supervisados por ESMA. La conducta financiera de las contrapartes centrales, incluida la actividad de compensación, está regulada por la DNB y la ESMA y, para ciertos elementos, la AFM.

El Ministerio de Finanzas holandés otorgó a CFE y Cboe Exchange, Inc. una dispensa del requisito de licencia de la Sección 5:26 sub. 1 de la Ley de Supervisión Financiera.

La Autoridad Monetaria de Singapur ha reconocido formalmente a CFE y Cboe Exchange, Inc. como Operadores de Mercado Reconocidos en Singapur en virtud de la Sección 8(2) de la Ley de Valores y Futuros (Cap. 289).

Cboe Clear Europe está reconocida como una contraparte central extranjera en Suiza, lo que le permite prestar servicios a los Participantes de compensación en Suiza y a SIX Swiss Exchange AG.

La Autoridad Suiza de Supervisión del Mercado Financiero ha autorizado a CFE a ejercer actividad como bolsa de valores extranjera en Suiza.

Cboe NL está sujeta a la reglamentación de la AFM y la ESMA.

La Comisión Europea ha adoptado una decisión de equivalencia que reconoce que ciertos mercados de capitales de deuda registrados en la CFTC (incluida CFE) y ciertas bolsas nacionales de valores registradas en la SEC (incluida Cboe Exchange, Inc.) son aptas y conformes a la obligación de operación de la Unión Europea para derivados.

Cboe Europe se encuentra en Londres y está sujeta a reglamentaciones en el Reino Unido y a ciertas normativas europeas.

Cboe Clear Europe está reconocida como una contraparte central fuera del Reino Unido en el Reino Unido, lo que le permite prestar servicios a los participantes en compensación del Reino Unido y a sedes de operaciones del Reino Unido

Cboe NL está reconocida como una bolsa de inversión fuera del Reino Unido en el Reino Unido, lo que le permite prestar servicios a los participantes en operaciones del Reino Unido.

Marcas comerciales y propiedad intelectual

Cboe®, Cboe Global Markets®, Bats®, BIDS Trading®, BYX®, BZX®, Cboe Digital Exchange, LLC®, Cboe Clear Digital, LLC®, Cboe Options Institute®, Cboe Vest®, Cboe Volatility Index®, CFE®, EDGA®, EDGX®, ErisX®, Eris Exchange®, Hybrid®, LiveVol®, Silexx® y VIX®son marcas comerciales registradas, y Cboe Futures ExchangeSM, C2SM, f(t)optionsSM, HanweckSM, y Trade AlertSM son marcas de servicio de Cboe Global Markets, Inc. y sus subsidiarias. Standard & Poor's®, S&P®, S&P 100®, S&P 500® y SPX® son marcas comerciales registradas de Standard & Poor's Financial Services LLC LLC y han sido licenciadas para su uso por Cboe Exchange, Inc. Dow Jones®, Dow Jones Industrial Average®, DJIA® y Dow Jones Global Indexes® son marcas comerciales registradas o marcas de servicio de Dow Jones Trademark Holdings, LLC, utilizadas bajo licencia. Russell, Russell 1000®, Russell 2000®, Russell 3000® y Russell MidCap® son marcas comerciales registradas de Frank Russell Company, utilizadas bajo licencia. FTSE® y los índices FTSE son marcas comerciales y marcas de servicio de FTSE International Limited, utilizadas bajo licencia. MSCI y los nombres del índice MSCI son marcas de servicio de MSCI Inc. ("MSCI") o sus afiliados y han sido licenciados para su uso por Cboe. Todas las demás marcas comerciales y marcas de servicio son propiedad de sus respectivos dueños.

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